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银行车贷放款时间延长 或冲击车市消费

日期:2017-9-15 14:21:19 人气:1 加入收藏 

    上周,一场史无前例的钱"慌"(因银行资金流动性紧张而引发的市场恐慌)席卷而来,国民经济各领域都感受到一定冲击,作为资金密集型的汽车业自然也无法独善其身.反应在终端市场上,6月份以来,部分商业银行的放款时间明显延长,消费者申请车贷的审批和放款都需要更长时间.从整个产业链来看,长期依赖银行融资的经销商将首当其冲受到影响.相比之下,由于资金链条较长,整车厂和供应商受影响较小.钱"慌"带来的冲击有多大,关键在于其持续时间的长短.目前汽车业各产业链部分都面临较高资产负债压力,如果钱"慌"一直持续,不仅汽车经销商和厂家将面临严峻的资金压力,长期来看更可能影响到实体经济,对于开始复苏的汽车市场造成更大的负面冲击.

    银行车贷放款时间延长

    6月23日开始,商业银行普遍出现钱紧的情况,车贷业务受到直接影响.部分消费者反映,以分期付款方式购车,审批时间比原计划延迟了好几天.

    经销商透露,从6月初开始,商业银行的车贷放款速度就明显放缓了.这主要是因为银行车贷业务额度不足,某大型银行甚至已经下发通知,6月份的车贷要到7月上旬才能放款.

    同时,在银行授信额度有限的情况下,车贷审批相比过去也更加严格.多位4S店金融部的金融专员透露,6月以来,银行在放款时对客户采取"择优录取"的做法,有房产的客户相对较为容易通过银行的审核.

    有消息称,在佛山,有商业银行已经停止了车贷项目的申请,何时重新启动则还没有具体时间表.不过,广州多家经销商表示,广州的银行不会停止车贷业务,至于业务何时能恢复正常,目前没有确切时间表.中国汽车流通协会副秘书长罗磊则表示,目前,车贷的收紧主要还是影响一线中心城市的汽车消费.在三、四线市场,汽车消费更多仍是依赖积蓄.目前采用贷款购车的比例只在10%-15%之间,因此车贷收紧对整体市场的影响不会太大.

    经销商资金链风险加大

    从南都记者调查来看,目前钱"慌"对汽车业的影响,主要体现在商业银行车贷业务上.不过,如果这样的局面持续下去,长期以来靠银行融资的经销商,将最快感受到钱紧的压力.

    北京北辰亚运村汽车交易市场中心总经理迟亦枫表示,由于经销商的车现在处于在途状态,近期的钱"慌"对经销商的影响还未马上表现出来.只有等经销商卖出一部分车,才能收回资金来偿还银行等资金来源方,并在下一步的贷款中感受到资金紧张.

    当前,经销商的资金来源大多来自银行和汽车金融公司,模式有库存融资贷款和消费信贷模式.通常整车厂都要求经销商先付款后提车,因此每次提车之前,经销商在自有资金之外,都要向银行申请融资贷款;待到车辆完成销售后,经销商还清银行本息,如此周期循环.

    罗磊进一步表示,如果钱"慌"持续,会使经销商融资难度和成本都将提高,甚至面临资金链断裂的考验.此时,如果经销商不能及时消化库存,就有可能出现资金短缺的情况.德勤会计师事务所2012年发布的一项报告显示,国内汽车经销商资产负债比率已接近85%.可以预计,一旦银行对经销商授信额度下滑,经销商将普遍面临较大资金链压力.

    整车厂融资成本提高

    整车厂由于资金链条较长,所受影响相对较小.不过,与多数人担忧的一样,整车厂同样担心目前局面的持续.

    华泰证券分析师徐才华认为,目前汽车业普遍被各地方视作支柱产业,汽车企业要获得贷款难度不大,不过随着银行间拆借利率的上升,钱"慌"必然推高企业资金成本.

    长城汽车销售公司副总经理商玉贵坦言,钱"慌"对车企影响不容小觑,尤其是对那些主要依靠贷款发展的汽车企业,将带来非常不利的影响.

    据统计数据显示,截至今年4月24日,根据22家汽车业上市公司发布2012年年报,其负债合计高达4441.94亿元.其中,有9家的负债超百亿元.招商证券汽车分析师汪刘胜认为,目前国内汽车企业负债率都很高,这意味着如果目前局面持续的话,将会有不小的潜在影响.

    未来或冲击车市消费

    钱"慌"爆发以来,引发国内股市连续暴跌,足见其冲击力之大.尽管各界都不希望此种局面持续,但从中央政府多次表态无意通过放宽货币政策刺激经济增长,未来资金趋紧将成为常态.

    据安信证券首席经济学家高善文的看法,近期的钱"慌"会导致三波冲击波:第一波冲击是银行间资金的极度紧张,第二波是影子银行体系面临的冲击,第三波是对实体经济的冲击,信用收缩使得疲弱的经济加速下降.

    如果钱"慌"持续,实体经济将可能加速下滑,这将直接影响到消费者消费能力,对车市造成负面影响.华泰证券分析师徐才华认为,这种影响将更加深远.

    今年以来,国内车市持续上升.中国汽车工业协会数据显示,1-5月国内汽车产销均超900万辆,上半年将轻松突破1000万辆.车市表面风光,背后却与整车厂压库不无关系.

    中国汽车流通协会数据显示,今年5月,中国汽车经销商库存预警指数为51.32%,库存仍超预警,库存压力持续增加.迟亦枫表示,目前大多数经销商的库存都在1:2以上,最高甚至达到1:5,超过了正常的库存水平.

    终端市场高企的库存不仅给经销商带来巨大资金压力,同时也意味着如果国民经济增速继续下滑,汽车市场高增长局面将不可持续.在这个过程中,钱"慌"与高库存相互作用,可能会加速车市下滑局面.

    车企或面临新一轮兼并重组潮

    事实上,钱"慌"对车市的影响可能并不简单地呈现在销售赢利数字上,更有甚者或引发新一轮车企并购潮.

    业内人士分析,依据中国过去货币紧缩的经历,在货币流通性下降的情况下,会使车企短期债务融资大幅递减,进而降低车企整体的债务融资能力,而对长期债务融资而言,则将带来重大影响,甚至严重损害车企取得长期发展资金的渠道.如此之下,对财力雄厚背景强大的大型国企来说或许不是什么问题,但是对于一些自主品牌或是地方中、小型国企可能就成为严峻的考验.一旦情况持续下去,或将间接引发新一轮兼并重组潮.

    事实上,近年来国内不少整车企业正掀起新一轮扩产热潮.据不完全统计,从去年4月至今年1月,数十家车企已经投资超过340亿元用于扩张产能.这些资金来源很多,其中主要是银行贷款.中航证券汽车研究院李军政分析,面对过去几年汽车销售的井喷状况,国内不少整车企业、汽车经销商集团开始圈地扩张,甚至不惜跑到人力成本、物流成本极高的地区建厂,为的就是能够获得土地、资源,再以此为抵押获得贷款,或当做投资获得收益.劳动力成本的高企加上稀少的产量很难摊薄成本,这也让一些中、小型车企面临资金链断裂的风险,成为被重组、被整合的对象.

    中央财经大学金融学教授郭田勇进一步指出,在中央"有保有压,有扶有控"的整体调控政策下,对于产能过剩行业,银行既严格把控其融资风险,同时还要进一步促进其经营转型和结构调整.这与此前汽车行业的优势资源整合、并购的大方向是一致的,然而,具体到中短期执行层面,在整体产能可能过剩的情况下,产品竞争力弱、利润较微薄且发展资金来源依靠信贷的中小自主品牌,将比大合资企业承受更大的结构性调整风险,其经销商网络更加成为这一轮调整中压力较大的群体.

    一旦目前情况持续,融资变得困难,面对越铺越大的摊子,最后的结果会怎样?业内人士预测,未来半年或将会由此启动新一轮重组兼并潮.

    车企资金成本攀高?企业财务压力加剧?

    钱"慌"来势汹汹,汽车业不可避免受到影响;作为整个汽车业的重心,整车厂由于资金链条较长,目前感受并不明显.不过,如果钱"慌"成为一种长期趋势,必然加大企业融资成本.

    "我感觉这事对车企影响不小."长城汽车销售公司副总经理商玉贵表示,尤其是对那些主要依靠贷款发展的车企,必然增加成本,这是非常不利的.他强调,长城汽车多年来保持良性发展,目前没有感受到钱"慌"的影响.

    招商证券汽车分析师汪刘胜认为,现在钱"慌"尚未对实体经济造成冲击,但往后看会推高企业资金成本,尤其是对于负债率较高的企业,将带来较大财务压力.他表示,目前国内制造业负债率都很高,很多企业发展资金主要依赖银行贷款,贷款数额达到一定程度,这种财务压力将非常大.

    一家自主企业高层分析,目前汽车业普遍被各地方视作支柱产业,汽车企业要获得贷款难度不大,不过随着银行间拆借利率的上升,钱"慌"必然推高企业资金成本.

    汽车经销商融资和经营成本加大?扩张步伐放缓?

    "目前,由于银行揽储而导致客户推迟购车的情况尚未大规模出现",广州一家奥迪经销商总经理告诉南都记者.而对于各大银行"惜贷"的态度,对汽车经销商带来的影响,该经销商表示,汽车经销商目前主要使用承兑汇票向银行贷款.

    银行与经销商、厂家签订三方协议,经销商预付20%到30%的保证金,将银行开具100%承兑汇票交给厂家,厂家发车后将车辆合格证交给银行,银行把车辆合格证作抵押,待经销商将车辆售出后付70%到80%的车款将合格证赎回."该种融资渠道暂未收到钱‘慌’的影响",他称.

    然而,这并不意味着经销商对钱"慌"免疫.中国汽车流通协会副秘书长罗磊告诉南都记者,今年以来,汽车经销商的库存一直维持在较高的水平.其中5月存预警指数为51.32%,并且库存压力将持续增加.

    同时,南都记者从银行界人士处获悉,银行对经销商的库存非常敏感,某些银行甚至只向库存低于过去三个月销售量两倍的车商提供贷款.这无疑加大了汽车经销商的融资和经营成本.

    事实上,随着车市进入微增长,部分汽车经销商集团也加大了通过兼并重组,实现扩张的步伐.钱"慌"的出现,很可能导致其放缓扩张步伐.上周,庞大汽车公布公司债券跟踪评级报告显示,由于销售网点扩张占用资金规模较大,同时新增经销网点培育时间相对较长,盈利释放滞后,以庞大汽车目前的资金情况看,预计公司2013年网点扩张速度较2012年将明显放缓.

    罗磊表示,随着融资成本的增加,在影响到经销商扩张速度的同时,也使得后者对融资更为饥渴.日前,国内最大的经销商集团广汇汽车终止A股IPO审查,并转投上市程序更快的H股.有观点认为,广汇汽车此番放弃A股而转投H股的怀抱,确实有缺钱急着融资的考虑.

    配套厂商赢利与钱"慌"关系不大?

    来自汽车配套厂商的投资建设的计划显示,通常汽车新厂附近的配套厂商建设在新厂址划定后便已迅速落定,而其固定成本投入将在建成后3至5年回收.对于已经投入的固定资产,更多受到的是来自车企生产线或开工不足的影响,而非市场其他波动.

    对于原材料的供应价格受汇率、通胀等因素变动的影响,一汽-大众采购部门相关负责人表示,"我们有一个半年核算一次的价格补偿机制及汇率浮动核算机制",从一个侧面保障供应商与我们签定协议后的投资回报.

    应对之举

    乘联会分析师崔东树

    汽车金融未来或担任更重角色

    乘联会分析师崔东树认为,厂家和经销商的网络扩张是一个长期过程,会保持一个理性的进展,因此也不一定会受到当前钱"慌"的明显冲击.而在经销商面临资金紧张时,车企必定会通过担保等方式,为经销商协调资金,以保证整个市场体系的稳定运行.这也是目前车企的一个理性态度.如上汽集团近期就为包括金融公司、经销商等相关利益体,在未来两年提供累计近80亿元的融资担保,以应对市场波动.

    此外,6月19日召开的国务院常务会议上明确提出"创新金融服务,支持居民家庭首套自住购房、大宗耐用消费品、教育、旅游等信贷需求."由此可看来,发展汽车金融是一个导向性的政策,未来将在车市发展扮演更加重要的角色.

    构建全价值链体系将成为当前车市竞争的核心,全价值链体系包括研发、产能、供应商和经销商体系,也包括售后服务、二手车、汽车金融等后市场领域,并且后市场的作用正在日益凸显.

    在当前钱"慌"的背景下,拥有汽车金融公司的车企,无疑能够争夺到更多消费者,拓展市场.未来汽车贷款业务会越来越向专业的汽车金融公司集中,而商业银行可能会逐步退出汽车消费信贷业务,成为幕后合伙人.随着未来汽车消费信贷的普及,汽车金融公司也将为车企带来更多的利润.而主流车企拓展汽车金融服务,以自身实力支撑汽车金融业务的发展,也能够更好提供销售服务水准,进而增强车企竞争力.

    在此次受到钱"慌"冲击的市场中,能够紧密厂商联盟的车企和经销商,才能更好应对市场的新挑战.以前或许更多是强势车企带动经销商的做大做强,而未来车企取得竞争优势,必然需要依赖于强大经销商体系.

    数据

    9家上市公司负债超百亿元

    据统计数据显示,截至今年4月24日,根据22家汽车业上市公司发布2012年年报,其负债合计高达4441.94亿元.其中,有9家的负债超百亿元.

    目前上市公司中负债最高的则是上汽集团,负债高达1721.97亿元,负债排名靠前的是比亚迪、长安汽车(微博)和长城汽车,3家公司的负债分别达445.66亿元、307.27亿元和209.26亿元.

    除上述4家公司外,负债超百亿元的汽车业上市公司还有福田汽车(微博)、广汽集团、江淮汽车、东风汽车和金龙汽车这5家公司,其负债分别为180.23亿元、173.7亿元、134.2亿元、110.88亿元和109.15亿元.

    华泰证券分析师徐才华

    长期影响需正视

    本次整个事件的结果是,对银行影响不大,但对实体经济有冲击.对应到汽车市场,则可以分两块:一个是企业层面,一个是消费者层面.企业层面,我认为还好,因为融资成本的上升主要是对中小企业影响比较大,对大企业影响很小,汽车企业在各个地方基本上都是当地的龙头企业,受到地方政府的扶持,融资能力不会太差.

    对消费者的影响已经可以看到端倪,主要是影响贷款购车用户.由于银行资金偏紧,在未来的几个月,估计以回笼资金为主,由此个人消费贷款这块将收紧.汽车贷款的风险比住房贷款高很多,估计收紧的可能性比较大.这是短期影响.估计几个月之后,银行的主动回笼动作将结束.但长期看,如果银行未来一直处在从紧的状态,则实体经济必将受到负面的影响.实体经济下滑对汽车需求的负面冲击是更深远的.

    车贷业务

    审核变严格?

    放款速度变慢?

    记者走访市场发现,6月份以来,银行的放款时间有所延长,而对客户资质的审核更加严格.不过,假如消费者通过汽车金融公司申请贷款,情况完全不同,不但放贷速度照常,车主还可以享受到各种贴息、低息方案.

    目前情况:审核门槛小幅提高

    一位东风日产经销商告诉南都记者,从6月初开始,银行的车贷放款速度就明显放缓了,至于业务什么时候可恢复正常,目前银行方面并没有明确表示.此外,银行的审核门槛也有提高.多位4S店金融部的金融专员表示,6月以来,银行在放款时对客户采取"择优录取"的做法,有房产的客户相对较为容易通过银行的审核.

    不过,如果客户通过金融公司申请车贷,则没有这方面的担忧.为了提振销售,目前很多汽车品牌仍在推广低息或者贴息计划.南都记者了解到,目前客户通过金融公司申请贷款,通常三天之内就可以放款.

    长期来说:车贷仍是"香馍馍"

    未来银行对车贷的支持力度是否会大折扣呢?"不做业务我们就没饭吃呀!"建设银行广东省分行一位负责风险管控的高管的一番话可以看出,资金总要寻找出口,车贷未来还将是银行的重点业务之一.

    目前车商与银行合作开展的车贷业务,主要是以信用卡分期贷款的形式进行.得益于信用体系的建立,这一类业务的呆坏账并不多,而利息的提前收取也使得银行利润得以保证;此外,按揭购车的客户还需额外支付出1500到3000元不等的手续费,对很多车商来说,这已高过售车的利润.

    安信证券首席经济学家高善文

    三波冲击考验将渐次加强

    汽车作为国民经济的支柱产业之一,在钱"慌"之下,会否最先受到冲击?

    安信证券首席经济学家高善文分析,近期的钱"慌"会导致三波冲击波:第一波冲击是银行间资金的极度紧张,这已发生,未来还会持续一段时间,但最坏的时候可能已过去.第二波是影子银行体系面临的冲击,表现为票据和理财产品利率的飙升,目前第二波冲击已初露端倪.第三波是对实体经济的冲击,信用收缩使得疲弱的经济加速下降,这会导致企业的偿付能力出现问题.第二波和第三波冲击在一定范围内将相互加强.

    继央行于6月25日发布公告对银行间市场注入流动性,并承诺维护好货币市场的稳定之后,对实体经济的第三波冲击还会发生,只是破坏力得到缓和.中国经济金融体系的重大缺陷仍然存在,下一次货币紧缩来临时,整个金融市场和实体经济面临的考验和冲击可能比这次更大.汽车行业作为国民经济的支柱产业之一,一直以来都是金融业重点支持的行业,将难以避免地受到钱"慌"影响.

    交通银行首席经济学家连平

    城镇化消费或成重要支撑点交通银行首席经济学家连平认为,在当前形势下,创新金融服务令得金融机构大有可为.而城镇化的消费也将成为汽车行业的重要支撑点.扩大各企业的汽车金融业务,在金融消费的广度和深度上做文章,不仅符合了国家当下的新政,也为汽车行业及企业个体持续的增长提供了新的机会.


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